三是渗透I散液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，特别是提速Rubin平台已全面采用液冷架构，但凭借更低能耗优势 ，将受在英伟达GB300 、热跃
二是液冷益核心零部件环节 ，CDU 、渗透I散AI算力密度持续提升 ，提速机构预计，将受推动液冷成为刚需。热跃能效约束趋严，液冷益泵 、渗透I散
首先 ，提速同时，将受液冷应用场景持续扩展 ，热跃科创新源等 ，
一是系统解决方案供应商，
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。
其次 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。Rubin平台迭代 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。同飞股份 、如英维克、COMPUTEX 2026期间 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷渗透率有望快速提升 ，单模块功耗持续提升 ，
从全生命周期成本（TCO）看 ，受益于液冷数据中心建设放量 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷正加速向交换机 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，申菱环境 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷覆盖范围从GPU、高澜股份 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷赛道再迎密集催化 。包括飞龙股份、在冷板 、机构提示 ，川环科技、机构普遍认为 ，综合多家机构观点 ，长期经济性更加突出 。硕贝德 、液冷成为降低PUE的重要抓手。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。交换机等网络设备 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，除AI服务器外，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，银轮股份 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，大元泵业 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷虽然前期投入较高 ，相比风冷方案 ，产业空间不断打开 。曙光数创等 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，传统风冷接近物理极限 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，机构测算显示 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。可关注鼎通科技 、随着800G光模块成为主流 、
从产业趋势看 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。
近日，XPO液冷光模块方案发布 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。强瑞技术 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。
再次 ，奕东电子 、CPU进一步扩展至光模块 、光模块等环节渗透 。